Valor intrínseco BREAKING Down Value Valor intrínseco Os investidores que seguem a análise fundamental tipicamente consideram os aspectos qualitativos (modelo de negócio, governança e mercado-alvo) e aspectos quantitativos (rácios e demonstrações financeiras) de uma empresa para ver se o negócio está atualmente fora de serviço Com o mercado e vale muito mais do que sua avaliação atual. O modelo de fluxo de caixa descontado é um método de avaliação comumente utilizado para determinar o valor intrínseco de uma empresa. O modelo de fluxo de caixa com desconto leva em consideração o fluxo de caixa livre de uma empresa e o custo médio ponderado de capital, que contabiliza o valor do tempo do dinheiro. Valor intrínseco das opções O valor intrínseco das opções de compra é a diferença entre o preço das ações subjacentes e o preço de exercício. Por outro lado, o valor intrínseco das opções de venda é a diferença entre o preço de exercício e o preço das ações subjacentes. No caso de colocações e chamadas, se o respectivo valor de diferença for negativo, o valor intrínseco é dado como zero. Valor intrínseco e valor extrínseco combinam para compensar o valor total de um preço de opções. O valor extrínseco, ou valor de tempo, leva em consideração os fatores externos que afetam um preço de opções, como volatilidade implícita e valor de tempo. Valor intrínseco de opções Exemplos O valor intrínseco em opções é a parcela no dinheiro das opções premium. Por exemplo, se um preço de exercício das opções de compra for 15 e o preço do mercado de ações subjacente for em 25, o valor intrínseco da opção de compra é 10 ou 25 - 15. Assuma que a opção foi comprada por 12, então o valor extrínseco é 2 ou 12 - 10. Normalmente, uma opção nunca vale menos do que o titular da opção pode receber se a opção for exercida. Por outro lado, assumir que um investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 20 para 5, quando o estoque subjacente estava negociado em 16. Portanto, o valor intrínseco da opção de venda é 4, ou 20-16, e o extrínseco O valor é de 1 ou 5 - 4. Suponha que, em vez de comprar uma opção de venda com um preço de exercício de 20, o investidor adquira uma opção de venda com um preço de exercício de 15 por 50 centavos, quando o estoque subjacente foi negociado em 16. Portanto , O valor intrínseco seria 0 porque a opção está fora do dinheiro. No entanto, a opção ainda tem valor, que só vem do valor extrínseco, que vale 50 centavos. Nova mídia de fronteira (NOOF) NOOF raquo Tópicos raquo (1) O valor intrínseco agregado representa a diferença entre o preço de exercício e o valor de Novo estoque da Frontier Media, Inc. no momento do exercício ou no final do trimestre, se não for exercido. Este trecho tirado do NOOF 10-Q arquivado em 9 de agosto de 2007. (1) O valor intrínseco agregado representa a diferença entre o preço de exercício e o valor das ações da New Frontier Media, Inc. no momento do exercício ou no final de O quarto se não exercido. O produto líquido do exercício das opções de compra de ações foi de 0,2 milhões e 0,5 milhão para os trimestres finalizados em 30 de junho de 2007 e 2006, respectivamente. A Companhia emitiu novas ações ordinárias no exercício dessas opções de compra de ações. Em 30 de junho de 2007, havia 0,5 milhões e 0,9 milhões de custos de compensação total não reconhecidos para não diretores e diretores, respectivamente, relacionados a opções de compra de ações concedidas nos planos de incentivos de capital da Companhia. O custo de compensação não reconhecido para os não oficiais e oficiais deverá ser reconhecido durante um período médio ponderado de 1,3 anos e 1,9 anos, respectivamente. Os benefícios fiscais excedentes para o trimestre findo em 30 de junho de 2007 que foram classificados como atividades de financiamento foram imateriais. Para o trimestre findo em 30 de junho de 2006, 0,3 milhão desses benefícios fiscais excedentes foram classificados como fluxos de caixa de financiamento. Este trecho retirado do NOOF DEF 14A arquivado em 16 de julho de 2007. O valor intrínseco agregado representa a diferença entre o preço de exercício e o valor das ações da New Frontier Media, Inc. no momento do exercício ou no final do ano se não exercido . O valor intrínseco agregado das opções exercidas durante os exercícios findos em 31 de março de 2006 e 2005 foi de 1,5 milhão e de 6,1 milhões, respectivamente. Em 31 de março de 2007, havia 0,6 milhão de custos totais de compensação não reconhecidos para não oficiais relacionados a opções de compra de ações outorgadas nos planos de incentivos de capital da empresa. O custo de compensação não reconhecido deverá ser reconhecido ao longo de um período médio ponderado de 1,5 anos. Em 31 de março de 2007, havia 1,1 milhão de custos de compensação total não reconhecidos para os oficiais relacionados a opções de compra de ações outorgadas nos planos de incentivos de capital da Companhia. O custo de compensação não reconhecido deverá ser reconhecido durante um período médio ponderado de 2,2 anos. Este trecho retirado do NOOF 10-K arquivado em 14 de junho de 2007. O valor intrínseco agregado representa a diferença entre o preço de exercício e o valor das ações da New Frontier Media, Inc. no momento do exercício ou no final do ano, se Não exercido. O valor intrínseco agregado das opções exercidas durante os exercícios findos em 31 de março de 2006 e 2005 foi de 1,5 milhão e de 6,1 milhões, respectivamente. Em 31 de março de 2007, havia 0,6 milhão de custos totais de compensação não reconhecidos para não oficiais relacionados a opções de compra de ações outorgadas nos planos de incentivos de capital da empresa. O custo de compensação não reconhecido deverá ser reconhecido ao longo de um período médio ponderado de 1,5 anos. Em 31 de março de 2007, havia 1,1 milhão de custos de compensação total não reconhecidos para os oficiais relacionados a opções de compra de ações outorgadas nos planos de incentivos de capital da Companhia. O custo de compensação não reconhecido deverá ser reconhecido durante um período médio ponderado de 2,2 anos. Este trecho retirado do NOOF 10-Q arquivado em 7 de fevereiro de 2007. O valor intrínseco agregado representa a diferença entre o preço de exercício e o valor das ações da New Frontier Media, Inc. no momento do exercício ou no final do trimestre, se Não exercido. Em 31 de dezembro de 2006, havia 0,6 milhão de custos de compensação total não reconhecidos para os não oficiais relacionados a opções de compra de ações outorgadas nos planos de incentivos de capital da Companhia. Espera-se que o custo de compensação não reconhecido seja reconhecido durante um período médio ponderado de 1,53 anos. Em 31 de dezembro de 2006, havia 1,1 milhão de custos de compensação total não reconhecidos para os diretores relacionados a opções de compra de ações outorgadas nos planos de incentivos de capital da Companhia. O custo de compensação não reconhecido deve ser reconhecido durante um período médio ponderado de 2,34 anos. Este trecho retirado do NOOF 10-Q arquivado em 9 de novembro de 2006. O valor intrínseco agregado representa a diferença entre o preço de exercício e o valor das ações da New Frontier Media, Inc. no momento do exercício ou no final do trimestre, se Não exercido. Em 30 de setembro de 2006, havia 0,7 milhão de custos de compensação total não reconhecidos para os não oficiais relacionados a opções de compra de ações outorgadas nos planos de incentivos de capital da empresa. Espera-se que o custo de compensação não reconhecido seja reconhecido ao longo de um período médio ponderado de 1,82 anos. Em 30 de setembro de 2006, havia 1,3 milhão de custos de compensação total não reconhecidos para os diretores relacionados a opções de compra de ações outorgadas nos planos de incentivos de capital da empresa. O custo de compensação não reconhecido deverá ser reconhecido durante um período médio ponderado de 2,60 anos. NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 151 (Continuação) Este trecho retirado do NOOF 10-Q foi arquivado em 8 de agosto de 2006. O valor intrínseco agregado representa a diferença entre o preço de exercício e o valor de New Frontier Media , No momento do exercício ou no final do trimestre, se não for exercido. A tabela a seguir resume as informações referentes às opções de compra de ações em 30 de junho de 2006: Selecione Comfort (SCSS) SCSS raquo Tópicos raquo O valor intrínseco agregado inclui apenas as opções em que o preço de exercício está abaixo do valor de mercado. Este trecho retirado do SCSS 10-Q foi arquivado em Ago 10, 2006. O valor agregado intrínseco inclui apenas as opções em que o preço de exercício está abaixo do valor de mercado. Outras informações relativas a opções para os períodos findos em 1º de julho de 2006 e 2 de julho de 2005 foram as seguintes (em milhares, exceto os valores por ação) : Foram realizadas 1.086.000 opções no semestre findo em 1º de julho de 2006 e 903 mil opções outorgadas nos seis meses encerrados em 2 de julho de 2005. Em 1º de julho de 2006, havia 16,8 milhões de despesas de compensação de opção de estoque total relacionadas a não - Prêmios adquiridos ainda não reconhecidos, o que deverá ser reconhecido durante um período médio ponderado de 3,6 anos. Este trecho retirado do SCSS 10-Q foi arquivado em 9 de maio de 2006. O valor intrínseco agregado inclui apenas as opções com valor intrínseco (opções em que o preço de exercício está abaixo do valor de mercado). Foram realizadas 571 mil opções nos três meses encerrados em 1º de abril de 2006. 2006 e 295.000 opções outorgadas nos três meses encerrados em 2 de abril de 2005. Para o período de três meses encerrado em 1º de abril de 2006, o caixa recebido do exercício de opções de ações foi de 4,1 milhões, o valor intrínseco das opções exercidas foi de 12,4 milhões, o excesso O benefício de imposto de renda realizado a partir do exercício de opções de compra de ações foi de 4,2 milhões e o valor justo total das opções de compra de ações no período foi de 3,3 milhões. Para o período de três meses encerrado em 2 de abril de 2005, o caixa recebido do exercício de opções de ações foi de 5,0 milhões, o valor intrínseco das opções exercidas foi de 5,3 milhões, o benefício de imposto de renda excedente realizado pelo exercício das opções de compra de ações foi de 0,4 milhões eo total justo O valor das opções de compra de ações no período foi de 3,2 milhões. Em 1 de abril de 2006, havia uma despesa de compensação de opção de estoque total de 14,2 milhões no valor de prêmios não adquiridos ainda não reconhecidos, o que deverá ser reconhecido ao longo de um período médio ponderado de 2,7 anos. EXERCÍCIOS NESTA PÁGINA:
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